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過(guò)去一年,這么多環(huán)保上市公司都被證監(jiān)會(huì)處罰了!

分類:固廢觀察 > 熱點(diǎn)觀察    發(fā)布時(shí)間:2024年2月26日 9:40    作者:固廢觀察    文章來(lái)源:

博天環(huán)境受處罰一事又有新進(jìn)展。

2月19日,博天環(huán)境公告稱,公司于2月18日收到北京證監(jiān)局下發(fā)的《市場(chǎng)禁入決定書》,認(rèn)定博天環(huán)境2017年、2018年、2019年、2020年、2021年年度報(bào)告存在虛假記載,構(gòu)成《證券法》所述的信息披露違法行為。


▼圖片來(lái)源:博天環(huán)境


北京證監(jiān)局決定:對(duì)時(shí)任博天環(huán)境董事長(zhǎng)、總裁趙笠鈞采取7年證券市場(chǎng)禁入措施。

事實(shí)上,過(guò)去一年,曾經(jīng)被證監(jiān)部門處罰過(guò)的環(huán)保上市公司不止博天一家。他們?cè)馐芴幜P的原因,絕大多數(shù)都是由于虛增營(yíng)業(yè)收入或利潤(rùn),導(dǎo)致年報(bào)或債券募集說(shuō)明書存在虛假記載。
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虛增收入,虛假記載

多家環(huán)保上市公司受到處罰

就在上個(gè)月,1月7日晚間,興源環(huán)境公告收到《行政處罰決定書》,因全資子公司存在虛增項(xiàng)目收入及成本等情況,導(dǎo)致公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)存在虛假記載,興源環(huán)境及公司財(cái)務(wù)總監(jiān)分別被罰。

《行政處罰決定書》顯示,興源環(huán)境的全資子公司——杭州中藝生態(tài)環(huán)境工程有限公司(下稱“中藝生態(tài)”)于2016年、2017年在長(zhǎng)興縣美麗城鎮(zhèn)(標(biāo)段一、標(biāo)段二)PPP項(xiàng)目、溫州洞頭區(qū)本島海洋生態(tài)廊道整治修復(fù)工程PPP項(xiàng)目中存在虛增項(xiàng)目收入及成本等情況,導(dǎo)致興源環(huán)境2016年至2022年年報(bào)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)及相關(guān)披露存在虛假記載。

浙江證監(jiān)局決定,對(duì)興源環(huán)境責(zé)令改正,給予警告,并處以200萬(wàn)元罰款;對(duì)公司財(cái)務(wù)總監(jiān)孫穎給予警告,并處以80萬(wàn)元罰款。

事實(shí)上,興源環(huán)境接受處罰多少有點(diǎn)“冤枉”,因?yàn)?span style="margin: 0px; padding: 0px; outline: 0px; max-width: 100%; box-sizing: border-box !important; overflow-wrap: break-word !important;">此次導(dǎo)致處罰的中藝生態(tài)是興源環(huán)境收購(gòu)而來(lái)的,2016年才納入合并報(bào)表,當(dāng)時(shí)雙方還簽署了業(yè)績(jī)承諾補(bǔ)償協(xié)議。

這次虛增項(xiàng)目收入的事件爆發(fā)后,興源環(huán)境也表示,將高度重視業(yè)績(jī)承諾補(bǔ)償?shù)淖酚懝ぷ?,擬安排專門隊(duì)伍并聘請(qǐng)專業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行研判,切實(shí)推動(dòng)相關(guān)工作有效開(kāi)展。

還有此前曾被媒體曝出過(guò)“財(cái)務(wù)造假”的啟迪環(huán)境。2023年9月,湖北證監(jiān)局官網(wǎng)披露,因信息披露違法,對(duì)啟迪環(huán)境給予警告并處罰款60萬(wàn)元,對(duì)時(shí)任董事長(zhǎng)文一波等4位相關(guān)責(zé)任人給予警告并處罰款30萬(wàn)元。

▼圖片來(lái)源:中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)


 
調(diào)查顯示,啟迪環(huán)境在2017年-2018年間,通過(guò)偽造虛假分包合同及節(jié)點(diǎn)結(jié)算單確認(rèn)成本,虛構(gòu)了相關(guān)PPP項(xiàng)目(向社會(huì)資本開(kāi)放的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和公共服務(wù)項(xiàng)目)合同完工百分比,提前確認(rèn)或虛假確認(rèn)總包合同收入,導(dǎo)致啟迪環(huán)境2017、2018年年報(bào)中主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、主營(yíng)業(yè)務(wù)成本等項(xiàng)目存在虛假記載。

2023年7月,龍凈環(huán)保收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)福建監(jiān)管局的行政處罰決定書,認(rèn)定ST龍凈未按規(guī)定披露關(guān)聯(lián)交易,決定對(duì)公司給予警告,并處以一百萬(wàn)元罰款。還有幾位相關(guān)責(zé)任人分別給予了警告和數(shù)額不等的罰款。

再往前一個(gè)月,2023年6月,美尚生態(tài)也曾收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)的行政處罰決定書,認(rèn)定美尚生態(tài)2015年公司招股說(shuō)明書、2015年至2019年年報(bào)、2020年半年報(bào)、2016年非公開(kāi)發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易報(bào)告書、2017年面向合格投資者公開(kāi)發(fā)行公司債券募集說(shuō)明書等信息披露文件存在虛假記載,決定對(duì)其責(zé)令改正,給予警告,并處以1330萬(wàn)元罰款。

更早以前,卓錦股份于2023年5月,*ST科林于2023年2月,也曾分別收到過(guò)證監(jiān)部門的處罰決定書,責(zé)令改正,給予警告,并處以一定數(shù)額的罰款。*ST科林的兩位相關(guān)當(dāng)事人杜簡(jiǎn)丞、李根旺還被分別采取了3年證券市場(chǎng)禁入措施。
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證監(jiān)會(huì)嚴(yán)打財(cái)務(wù)造假

三年辦理案件203件

分析過(guò)去一年環(huán)保上市公司接受證監(jiān)部門處罰的案例,可以發(fā)現(xiàn),絕大多數(shù)都是因?yàn)樘撛鰻I(yíng)業(yè)收入或利潤(rùn),存在虛假記載。

不過(guò),各家公司虛增營(yíng)業(yè)收入或利潤(rùn)的方式各有不同。比如博天環(huán)境,他們出問(wèn)題的主要是三處:

一是未及時(shí)對(duì)已終止的設(shè)備銷售業(yè)務(wù)進(jìn)行會(huì)計(jì)處理,并通過(guò)簽署虛假委托付款協(xié)議的方式抵消虛增收入引起的往來(lái)款項(xiàng),此類情形涉及合肥清溪項(xiàng)目;

二是未及時(shí)對(duì)已竣工結(jié)算的項(xiàng)目進(jìn)行會(huì)計(jì)處理,并通過(guò)簽署虛假委托付款協(xié)議的方式抵消虛增收入引起的往來(lái)款項(xiàng),此類情形涉及兗礦榆林100萬(wàn)噸/年煤間接液化示范項(xiàng)目污水處理廠及回用水處理工程總承包項(xiàng)目等EPC項(xiàng)目;

三是使用無(wú)商業(yè)實(shí)質(zhì)的驗(yàn)工計(jì)價(jià)憑證確認(rèn)工程進(jìn)度,并通過(guò)簽署虛假債權(quán)債務(wù)轉(zhuǎn)讓協(xié)議、委托付款協(xié)議的方式,隱瞞虛增收入的情況,此類情形涉及雷州市村級(jí)生活污水處理PPP項(xiàng)目等PPP項(xiàng)目。

而啟迪環(huán)境,則是通過(guò)偽造虛假分包合同及節(jié)點(diǎn)結(jié)算單確認(rèn)成本,虛構(gòu)了相關(guān)PPP項(xiàng)目(向社會(huì)資本開(kāi)放的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和公共服務(wù)項(xiàng)目)合同完工百分比,提前確認(rèn)或虛假確認(rèn)總包合同收入,導(dǎo)致啟迪環(huán)境2017、2018年年報(bào)中主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、主營(yíng)業(yè)務(wù)成本等項(xiàng)目存在虛假記載。

*ST科林,是錯(cuò)誤地采用總額法確認(rèn)新媒體廣告投放業(yè)務(wù)收入,虛增營(yíng)業(yè)收入、營(yíng)業(yè)成本,導(dǎo)致2021年年度報(bào)告存在虛假記載。

卓錦股份,則是將部分成本以保證金名義計(jì)入往來(lái)款,虛減營(yíng)業(yè)成本2797萬(wàn)元,進(jìn)而虛增利潤(rùn)總額2706萬(wàn)元。

總之,雖然方法各有差別,但這些行為造成的結(jié)果就是虛增了營(yíng)業(yè)收入或利潤(rùn),導(dǎo)致年報(bào)或債券募集說(shuō)明書存虛假記載。

事實(shí)上,過(guò)去一年,之所以這么多環(huán)保上市公司都被證監(jiān)部門處罰,并不是偶然現(xiàn)象,而是因?yàn)樽C監(jiān)會(huì)正在開(kāi)展“從嚴(yán)打擊欺詐發(fā)行、財(cái)務(wù)造假等信息披露違法行為”的行動(dòng)。

▼圖片來(lái)源:中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)


 
證監(jiān)會(huì)表示,近三年,他們共辦理上市公司信息披露違法案件397件,同比增長(zhǎng)近20%,作出行政處罰523件,涉及1932名相關(guān)責(zé)任人,對(duì)168人采取市場(chǎng)禁入措施,向公安機(jī)關(guān)移送涉嫌犯罪案件116件,堅(jiān)決清除“害群之馬”,加速促進(jìn)“優(yōu)勝劣汰”。

其中,光是財(cái)務(wù)造假案件,就辦理了203件。

證監(jiān)會(huì)表示,上市公司財(cái)務(wù)造假一直是證監(jiān)會(huì)的執(zhí)法重點(diǎn)。下一步,證監(jiān)會(huì)將從提高發(fā)現(xiàn)能力、完善工作機(jī)制、強(qiáng)化責(zé)任追究、突出打防結(jié)合等方面綜合施策,不斷鏟除造假滋生土壤,切實(shí)維護(hù)市場(chǎng)誠(chéng)信基礎(chǔ),保障投資者合法權(quán)益。
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上市也是“雙刃劍”

合規(guī)成本加大,決策自由受限

證監(jiān)會(huì)發(fā)起打擊財(cái)務(wù)造假的專項(xiàng)行動(dòng),多家環(huán)保上市公司中招,根本原因或許還是環(huán)保企業(yè)自身的管理問(wèn)題。

眾所周知,環(huán)保行業(yè)的管理水平相對(duì)來(lái)說(shuō)比較粗放,距離證監(jiān)部門的合規(guī)要求可能還有一定差距。公司一旦上市,在合規(guī)方面勢(shì)必要投入更多的精力。

這其實(shí)也是一把“雙刃劍”。做得好了,可以倒逼管理升級(jí),能力進(jìn)化;但一旦做得不好,則會(huì)出現(xiàn)這樣那樣的紕漏,以上那些遭受處罰的公司就是例子。

事實(shí)上,環(huán)保上市公司中信息披露存在問(wèn)題的企業(yè)肯定不止以上這些。去年11月,上交所和深交所分別披露了2022-2023年度滬市、深市上市公司信息披露考評(píng)結(jié)果,其中被降級(jí)的環(huán)保上市公司就有9家。

其實(shí)不只是在合規(guī)方面,對(duì)于環(huán)保企業(yè)來(lái)講,是否上市總體來(lái)看也是一把“雙刃劍”。好的方面是利于融資、股權(quán)整合、加強(qiáng)流動(dòng)性、提升管理,以及提升品牌。但壞的方面,除了上面提到過(guò)的合規(guī)成本加大,公司的決策自由性也會(huì)受到很大影響,有時(shí)還會(huì)出現(xiàn)控制權(quán)風(fēng)險(xiǎn)。

還是以博天環(huán)境為例,他們于2017年2月正式掛牌交易,開(kāi)盤當(dāng)日就大漲44%,隨后又一連出現(xiàn)17個(gè)漲停板,成為資本市場(chǎng)熱捧的寵兒。

▼博天環(huán)境鳴鑼開(kāi)市。圖片來(lái)源:網(wǎng)絡(luò)



這波熱度,給了博天環(huán)境很大信心。用E20研究院院長(zhǎng)傅濤的話說(shuō),博天環(huán)境做了20年,市值才做到20個(gè)億。但只用了20天,就把市值做到了200多個(gè)億。

不過(guò)隨后,上市帶來(lái)的負(fù)面作用就開(kāi)始顯現(xiàn)。從2018年起,受PPP暴雷潮影響,博天環(huán)境的資金鏈也開(kāi)始收緊。就在其他民營(yíng)環(huán)保企業(yè)都在出售股權(quán),引進(jìn)國(guó)資,開(kāi)始“混改”自救的時(shí)候,博天環(huán)境卻受制于三年股票“禁售期”的限制,曾經(jīng)有意向合作的誠(chéng)通生態(tài)、青島融控、三峽、中車等最終都不了了之。

其中還有幾次機(jī)會(huì),因?yàn)槭艿劫Y本市場(chǎng)信息披露的要求,而在一定程度上影響了談判的節(jié)奏。

等到2022年,當(dāng)初一同陷入困境的環(huán)保企業(yè)大都已經(jīng)通過(guò)“混改”上了岸,只有博天環(huán)境還“名花無(wú)主”,成為了“最后一家”還沒(méi)有脫困的企業(yè)。

說(shuō)到這里,可能有讀者會(huì)問(wèn),既然上市這么麻煩,又要合規(guī),又要信息披露什么的,為什么環(huán)保企業(yè)還紛紛擠破頭要去上市,他們的目的是為了什么?

以我個(gè)人對(duì)博天的了解,他們上市肯定不是為了“賺一波走人”“圈錢”之類的,更多的還是為了實(shí)現(xiàn)企業(yè)做大做強(qiáng)的夢(mèng)想,畢竟博天的目標(biāo)曾經(jīng)也是“世界級(jí)的環(huán)保企業(yè)”。

只能說(shuō),民營(yíng)企業(yè)的生存環(huán)境還是太難了,融資方面不受待見(jiàn),項(xiàng)目競(jìng)標(biāo)的時(shí)候業(yè)主也更傾向于把項(xiàng)目交給有國(guó)資背景的公司。

融資難,拿項(xiàng)目難,這也逼著民營(yíng)企業(yè)不得不做大做強(qiáng),成為上市公司。只有上市了,企業(yè)的品牌影響力才能更大,才能更加挺直腰板地去融資、去談判。

從這一點(diǎn)上講,只有改變當(dāng)前的融資環(huán)境、交易環(huán)境,真正做到對(duì)民營(yíng)企業(yè)的一視同仁,可能才會(huì)有更多“小而美”的企業(yè)涌現(xiàn),民營(yíng)環(huán)保企業(yè)才不會(huì)被迫去“做大做強(qiáng)”。

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